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金科文化:互联网文娱加速布局 买入评级

时间:2019-10-07 17:41:40 来源:网络整理 作者:刺客 阅读:2693次

观众认真观看《流浪地球》

郑爽和古力娜扎

“好吓人哦,就看到一个男的拿刀经过我们店门口,后头我趴在隧道栏杆上看,‘咚’的一声,男的居然跳下去了。”东城根下街一家鞋店的老板告诉记者,绿裤男在东城根下街被追了近200米,到路中央的隧道入口附近时,突然跳下栏杆。

风险提示:竞争格局变化;本土化遇阻;变现拓展不达预期

由于公司此次利润分配为2017年度中期特别派息,却直到2018年才披露相关预案,深交所也要求公司说明在当前时点推出2017年度中期特别派息方案的原因及合理性,同时说明公司近期是否存在可能影响本次现金分红成功实施的大额投资、大额现金支付及其他现金支出安排等。

母亲抹了眼泪系上围裙,妯娌们齐上手,不久,热气腾腾的年夜饭摆满一桌子。当中,是一只白瓷碗,里面卧着四颗又香又糯的四喜丸子。父亲起筷,为姥爷夹了口丸子喂到嘴边。姥爷嘴角歪斜,吃力地嚼了一口,连声说好。“二姑娘以前在家一直娇养着,什么都不会做。如今会过日子了,赛过我的手艺了。知道她嫁给军人没受委屈,当爹的就放心了。”一席话,说得在座的人都暗自神伤。

围绕O7打造互联网泛文娱生态王国。Outfit7拥有全球知名的“会说话的汤姆猫家族”IP,旗下产品全球累计下载量超70亿,全球月活超4亿(峰值)。核心游戏至今活跃在全球移动APP下载量排行榜前列。

移动互娱生态链持续延伸,双轴驱动增长强劲。从各业务条线来看,1)互联网文娱板块实现营收6.93亿元(同增135.86%),占总收入的49.6%,其中游戏发行业务贡献4.45亿元,同增64.82%。2017年公司不断开拓优质渠道,渠道合作数量增加,发行运营的休闲手游达到116款。公司大力发展互联网广告业务,实现营收1.34亿,同增1219.91%,通过大数据挖掘和O7的用户积累,组建人群行为画像库,为精准投放提供有力支持。此外,IP版权业务实现营收1.12亿元,同增747.99%,与O7的协同效应开始体现。2)精细化工板块贡献营收7.04亿元,同增17.11%,其中TAED、TC、SPC等产品增速较快。

投资建议:预计公司18-20年EPS为0.53/0.62/0.69元,对应PE为22/19/17倍。增发价10.77元具备一定安全边际。维持“买入”评级。

强大的IP效应和庞大的月活量构建了O7稀缺的流量卖方商业模式。

CCG理事长、国务院参事、欧美同学会副会长王辉耀表示,全球化4.0时代已经到来,中国将继续扩大开放,并积极推动新一轮的全球经济开放,为开放型的世界经济提供重要动力。新一轮全球化需要凝聚更多共识,以扩大开放促进人才和教育的创新,以科技发展带动全球化4.0的进步。中国将为世界提供更多中国智慧,提出更多中国方案。随着全球贸易保护主义、单边主义的盛行,全球治理面临新挑战、新形势。中国如何在未来发展更高层次的开放型经济,如何应对新一轮的全球化挑战以及如何更好地参与全球治理和构建人类命运共同体都是亟待思考的问题。

2017年归母净利同增92%,泛文娱转型卓有成效。金科文化2017年实现营收13.96亿元,同增56.08%;实现归母净利润3.94亿元,同增92.16%;实现扣非后归母净利3.61亿元,同增79.59%。公司业绩大幅增长主要得益于公司不断完善在移动互联网文娱领域的生态布局,协同效应持续增强,整体盈利能力提升;化工业务受益于行业景气度,产能得到释放。由于Outfit7并表以及协同业务快速开展,公司业绩指引预计2018Q1归母净利润区间为2.75-3.06亿元,同比增幅达到159.33%~189.33%。

未来通过上市公司的运营整合,O7将加强国内市场渗透和渠道开拓,产品变现效率有望进一步提高。公司还将围绕“汤姆猫”IP强化商业运作,向早教、影视、主题乐园、衍生品等领域深入布局和拓展。

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